貴金屬交易基本知識


在閣下進行貴金屬交易前,請先學習市場如何運作及一些必要知識。
下列資訊能用只作參考教學。 交易最終細則請以"交易規則"為準。

基本簡介


1. 交易時間

貴金屬市場的一個重要特色是24小時運作。香港/北京時間週一0800開市直到週六凌晨0445正式收市(夏令時間),每日凌晨0500-0700為休市時間。Z.com Bullion 的個別產品交易時間可能有所不同,詳情可參考 "交易規則"。


2. 交易時段 (香港時間,GMT+8)

每日24小時交易可大概分為3大交易時段:
亞洲時段: (開市 - 1600)
相對全日總成交量,亞盤成交量相對較低,除非受消息刺激,價格一般以區間波動為主。而近年因中國、印度等亞洲國家對黃金的需求日漸增加,每日中午1200,成交量已漸趨活躍。

歐洲時段: (1600-0000)
成交量一般在歐洲開市後有明顯增加,經過早盤的區間波動,歐洲時段在成交量增加後,有機會作出突破。可注意每日英國及歐元區等國家公佈的經濟數據。

美國時段: (2000-收市)
成交量/價格變化最為活躍。在美國公佈經濟數據時(20:30),一般波幅擴大,而突破早段高/低位的機會亦高。


3. 多空皆可操作

貴金屬市場的另一特色,就時多方、空方都可操作。跟一般的股票操作一樣可買進等待上漲;但卻沒有股票操作沽空的多方限制,貴金屬隨時可先賣出等待下跌,只要做對了方向,都有獲利機會。

資金相關



4. 看懂報價

貴金屬報價以 美元/盎司* (USD/OZ )為報價單位,黃金以小數點後二位為報價單位;白銀以小數點後三位為報價單位。

例(1) 若黃金現價為 1600.50 USD/OZ - 即金價為每盎司1600.50美元。
例(2) 若白銀現價為 16.960 USD/OZ - 即白銀價為每盎司16.960美元。

* 1 盎司 = 0.3 千克


5. 合約規格 (標準手)

黃金每標準手為100盎司 / 白銀每標準手為5000盎司

例(1)若在我們的MT4系統交易下單1手(1 lots)黃金 - 即交易100盎司的黃金合約; 同樣若交易下單0.5手(0.5 lots)黃金- 即交易50盎司的黃金合約
例(2)若在系統交易下單1手(1 lots)白銀 - 即交易5000盎司的白銀合約; 同樣若交易下單0.5手(0.5 lots)白銀 - 即交易2500盎司的白銀合約


6. 保證金交易*

保證金交易源自80年代倫敦,後流入美國、日本、香港等地。貴金屬保證金交易是利用財務槓杆原理,將資金放大倍數操作,是一種能靈活運用資金,以小博大的交易方式。客戶於Z.comBullion存入一筆保證金(Deposit/Margin),以放大之槓杆作交易,黃金交易的最大槓杆為1:200 / 白銀交易的最大槓杆為1:100 。

例(1): 若存入5000美元交易黃金,以我們最大的槓杆比率(1:200)為簡單例子,即存入的5000美元可作交易等值1,000,000美元的黃金。
例(2): 若存入5000美元交易白銀,以我們最大的槓杆比率(1:100)為簡單例子,即存入的5000美元可作交易等值500,000美元的白銀。

*保證金交易可提高資金的靈活運用,以小博大,但回報跟風險是相對的,若方向出錯虧損亦會同時放大,小心控制資金的槓杆比較,是貴金屬交易的重要風險管理。


7. 如何計算槓杆比例?

我們提供黃金交易的最大槓杆為1:200 / 白銀交易的最大槓杆為1:100 。

例(1) : 若存入5000美元交易,於1600美元/盎司買入1手黃金。

持倉總值
=買入價 x 合約數量 = 1600 美元/盎司 x 100盎司 (1手 = 100盎司的黃金)
=160,000美元
槓杆比例
=持倉總值/存入資金
=160,000美元/5000美元
=32 (倍)
*雖然我們提供最高的1:200倍槓杆,建議投資者先評估自己的風險承受能力,小心控制交易手數。


8. 如何從交易手數計算最低所需資金?

最低所需資金*=持倉總值/槓杆比例

例(1) : 若想買入3標準手的黃金,以200倍槓杆操作 (現價 1600 美元/盎司)

最低所需資金
= (1600 美元/盎司 x 3手 x 100 盎司) / 200倍
= 2400美元
例(2) : 若想買入3標準手的黃金,以50倍槓杆操作 (現價 1600 美元/盎司)

最低所需資金
= (1600 美元/盎司 x 3手 x 100 盎司) / 50倍
= 9600美元
最低所需資金* = 是開倉所需的最低按金,一般建議存入比最低更多的資金,以作逆市防守。

交易操作相關


9. 貴金屬賺賠計算

賺賠 = 入市/平倉差價 x 合約總值
例(1) : 若在1600 美元/盎司買入2標準手的黃金(看漲),平倉於 1609 美元/盎司

賺賠
= 入市平倉差價 x 合約總值
= (1609-1600美元/盎司) x2手 x 100盎司
= 9 x 2 x 100 = 1800美元 (賺)
例(2) : 若在1600 美元/盎司買入2標準手的黃金(看漲),平倉於 1595 美元/盎司

賺賠
= 入市平倉差價 x 合約總值
= (1595-1600美元/盎司) x2手 x 100盎司
= -5 x 2 x 100 = -1000美元 (虧損)
例(3) : 若在1600 美元/盎司沽空入0.5 標準手的黃金(看跌),平倉於 1598 美元/盎司

賺賠
= 入市平倉差價 x 合約總值
= (1600-1598美元/盎司) x0.5手 x 100盎司
= 2 x 0.5 x 100 = 100美元 (賺)

10. 實貨買賣 vs 槓杆買賣

實貨買賣

倉位大小: 100盎司

買入價: 1,270.50

所需資金: USD 127,050

若價格上升到 1,290.5

實際獲利: USD2,000

回報率: 1.57%

槓桿買賣 (以200倍槓桿為例)

倉位大小: 100盎司

買入價: 1,270.50

所需資金: USD 635.25

若價格上升到 1,290.5

實際獲利: USD2,000

回報率: 314.84%

11. 什麼是 "爆倉"/"強制平倉" ?

在貴金屬交易當中,當持倉處於虧損狀態,帳戶餘額低於最低所需按金水平,帳戶內所有持倉會遭到系統強制平倉,稱之為 "爆倉"或"強平"(強制平倉)。


12. 自動平倉水平 (強制平倉)

Z.com Bullion的自動平倉水平為所需保証金的60%以下(以美元計算),所有持倉將會被系統自動平倉,所有掛單亦會被取消。


13. 如何計算強制平倉水平?

強制平倉水平* = 市價 - (防守資金 / 持倉合約總數)
例(1) : 資金2500美元/ 若在1600 美元/盎司買入1標準手的黃金(看漲)

防守資金
= 存入資金 - 所需最低按金 x 60%
= 2500美元 - (1600美元/盎司 x 1手 x 100盎司 / 200倍) x 60%
= 2500美元 - 480美元
= 2020美元
強制平倉水平
= 市價 - (防守資金 / 持倉合約總數)
= 1600美元/盎司 - (2020美元 / (1手 x 100盎司))
= 1600 - (20.2)
= 1579.80
在這買入看漲的情況下,即價格跌至1579.80 美元/盎司,持倉將會被系統自動平倉。

例(2) : 資金6000美元/ 若在1610 美元/盎司沽空3標準手的黃金(看跌)

防守資金
= 存入資金 - 所需最低按金 x 60%
= 6000美元 - (1610美元/盎司 x 3手 x 100盎司 / 200倍) x 60%
= 6000美元 - 2898美元
= 3102美元
強制平倉水平
= 市價 + (防守資金 / 持倉合約總數)
= 1610美元/盎司 + (3102美元 / (3手 x 100盎司))
= 1610 - (10.3)
= 1620.34
在這沽空的持倉下,若即價格升至1620.34 美元/盎司,持倉將會被系統自動平倉。

成本相關


開設交易帳戶並沒有任何費用,交易時亦沒有任何外在手續費。客戶成本就只有買賣差價(Spread)及持倉過夜的利息。但請留意對所有於6個月內沒有進行交易或存取資金的黃金交易帳戶會每月徵收10美元的費用。

14. 買賣差價

貴金屬市場,跟股票市場一樣,進行買賣時同樣需要付出成本,因此進行貴金屬交易報價的時候,買入價(Ask)跟賣出價(Bid)之間會有一個差距,這個差距統稱為點差(Spread),也是進行貴金屬交易一個最基本的交易成本(當然,有一些交易商仍會向客戶收取除了點差以外的其他成本例如佣金及服務費等)。

假設黃金以1270.00/1270.50進行交易
以黃金為例,賣出價是1270.00而買入價是1270.50,當中的差距 (1270.50-1270.00= 0.5)就是0.5的點差。


15. 過夜利息

交易者持倉超過一個交易日,將會收取或支付他們所買賣的貴金屬的息差,其成本基於貴金屬利率差異。